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2008年9月26日星期五

金 融 天 仙 局


前一篇文章 銀行摧銷奇談 指出,銀行為促銷華麗包裝但名不符實的垃圾金融產品,無所不用其極,甜言蜜語,捕捉不懂金融客人的心理。文中談及的只是摧銷員一般常用手法,更高章的當然是銀行本身。要理解這種金融天仙局,絕不能用正統道德財經大道理,而是要「心水清」。


心水清,以旁觀者的角度,把自己置身事外,冷靜細心觀察,從摧銷員的說話,神態,語調,以及表情和反應等,看他/她們的哄人技巧,真是大開眼界。


口蜜腹劍,送羊入虎口


有說法指那些買了雷曼迷你債券的客戶,皆因貪字得個貧,輸打贏要,筆者對此說法不認同。雷曼迷你債券苦主,就正正是不懂金融投資只求安穩保本增值的人。這些客戶,不懂投資,從不涉足股票市場,一生積蓄,以為迷你債券是保本高息工具,他們是銀行謀利的犧牲品,死得不明不白。


是次雷曼迷你債券事件,本地銀行在摧銷操手方面是很有問題。另一問題,是香港特區政府美其名是「小政府大市場」,但對銀行及大企業又不成文地放縱。


銀行巧立名目,把垃圾金融產品向無知客戶摧銷,對於摧銷員來說,不摧銷便少了收入,甚至隨時炒魷。於是,銀行摧銷員不由分說,總之 Sell Sell Sell,不斷吹噓,客戶的錢便任人魚肉。出了亂子,政府又冷眼旁觀,銀行又有強大律師團,小客戶變成傻瓜,有冤無路訴。


摧銷考心理,一擊即中


銀行培訓金融摧銷員,一般來說會首選年青女孩。那些女孩入職要求幾乎都是大學程度,而且對外型和樣貌會有一些「特定要求」。


皮膚白淨,一定不可太美艷,要樣貌端莊且乖乖的。不選太靚女的女摧銷員,主要原因是有很多太太客,對貌美如花的摧銷員會有心理抗拒,這點很重要。而老人家也會覺得太靚女的女孩不定性,缺乏說服力。


除了女摧銷員,也會有男摧銷員。同樣地,也是年青大學生為主,但又不會選剛畢業的新鮮人,最好年齡起碼有28至30出頭,帶點成熟。不要肥仔,要白淨,最好戴眼鏡,帶點書卷氣。香港人普遍喜歡那種「中環返工斯文淡定」的形象,這類中環價值的斯文男,筆者以前的文章也說過,是外母、港式太太最喜歡的那種小白臉乖乖。


全民皆投資,金融大過天


還有一個因素,不知看倌覺不覺得,香港近年來很吹噓一種「不投資活不成」的氣氛?


近兩年,報章雜誌幾乎不厭其煩地每天吹捧什麼「少年股神」、「青年第一桶金」、「股市戰狼300」、還有「美女股神、少年巴菲特」等等。還有更要命的,就是本地大學生很鼓吹「我的志願是去 i-Bank做」,還有「我識得好多 friend 去左 i-Bank ,好有前途呀!」這類金融大過天的情緒。


當市民不斷地受媒體吹捧金融就是一切的熏陶,漸漸會相信,口袋有錢,不投資不成人。總之有得投資,便覺得自己與時代並進,活得比別人好。至於大學畢業生,也因為這種金融氣氛而樂意投身銀行摧銷行列,那怕垃圾產品,一有金融投資就是人生哲理。


贏粒糖輸間廠,金融天仙局


銀行很看重這些千奇百怪的金融投機衍生產品,是現時銀行業一門盈利非常高但近乎零風險的大生意。


那些糖衣包裝的垃圾金融產品,名堂多多,總之看上眼不似投機工具。明明是涉及篤數炒股票但又不像買股票;明明炒外匯槓桿輸多贏少但又不像買外匯。例如雷曼迷你債券就是由銀行搭上搭而成的高風險衍生工具,說是債券又不是正式的企業債券。


雷曼結業,買家又不能稱作直接債權人,只能向所出售的銀行發難,而銀行也可以受害人身份置身事外。總之銀行賺了手續費,更拿了客戶的錢做任何事,不知買了什麼ABCDEFG的艇仔債券,到債券發行商結業,銀行只是中介人角色,拍拍屁股,關人。


伸延閱讀:

銀 行 摧 銷 奇 談


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(摘錄星島日報資料) 傳統上,債券是低風險、但低回報的投資工具,但涉及的金額很大,一般散戶無法參與。雷曼發行的「迷你債券」,入場費低至數萬元,但息率卻比定期存款為高,因此大受散戶歡迎。不過,「迷你債券」其實並非債券,而是高風險的衍生工具,市場人士認為「迷你債券」的名稱有誤導成分。

  抵押品CDO風險高

CDO 全寫是 Collateralized Debt Obligation,即『債務抵押債券』。

  雷曼發行的「迷你債券」,並不是簡單地把大企業的債券拆細轉售給散戶,而是把散戶的錢集合起來,有很多是用來購買抵押債務證券(CDO),這些CDO 便成為迷你債券的抵押品。假如大企業債券本身沒有問題,那麼持有CDO的投資者,便可以取得一筆款項。如果大企業債券違約失效,持有CDO的投資者便要蒙 受巨大損失,CDO本來是一種轉移風險的衍生工具,與債券拉不上關係。

現時並沒有大企業的債券違約失效,但由於雷曼破產,相關的迷你債券也要提早贖回。信託人要把抵押品出售,套取現金,扣除清盤成本以及還款給交易及掉期對手後,才可以還款給投資者。不過,在金融海嘯下,CDO市場早已是有價無市,假如信託人要把大量CDO出售,預計可以套現的金額不多。



6 則留言:

匿名 說...

做 i-bank 一向都係 quick cash ... 市好有 bonus,市差咬"老底",其實佢哋工時長(同做 big 4 account 差唔多)、假少 (睇你做邊條 team la, offically 有 12/25 同 1/1 公休其餘都係補假, 因為大部份地方股市嗰兩日都 off)、high pressure (一對眼睇四五個 screens 跳吓跳吓,front house 老細脾氣通常都好大,長期唔夠瞓)、出 trip 多(即日來回上海、北京、singapore 嗰隻 wor),佢哋都辛苦架!

匿名 說...

我相信呢個世界係有佢嘅平衡,衣家有人少咗錢就一定有人多咗錢,好似 BEA 少咗錢,買佢 put 嗰 d 人就多咗錢。人就係要學識點去 stay 喺自己嘅 equilibrium point!咁先經得起 any storm ...

陳大文部落 說...

當見到好多大學生成日幻想去乜乜 i-bank,其實以我所知,做 i-bank真係個個做到咩。

唉....i-bank喎,人人才俊喎,一做 i-bank 即刻發達喎,邊有咁易丫。

......

匿名 說...

ha ha .. a little secret here, my friends work in i-banks, some are back office, some are front house, some are private banking ... they even bring me as the M&A agent,but做唔成係冇$收嘅,我自己都試過見客傾到(玩到、飲到)半夜,of coz I still need to work on the next day,又試過 28 小時內來回香港...>深圳...>廣州兩次!坐火車坐到pat pat瘀!i-bank 有幾好做呀?

WYJIMMY 說...

ibank 最magic 係bank 呢個字, 因為bank 給人感覺係最穩健, 但最最最magic 還是 i 字, 就如魔幻般變法, 試想想 iphone 與 phone 的分別? 這簡直合併為最完美的化身, 我在ibank 工作, 看看親朋戚友對我雙眼發光, 流露多羨慕的神情, 看看港女們望著, 投以誘惑的目光, 你便知道, ibank 這個字, 是有著不可思議的魔力!













雖然最後, 還是一個逃不了的咀咒....

匿名 說...

金融真係唔係個個都應該玩。